Россия не нашла своего места на ИТ-арене13.12.2005
Россияне активно участвуют в мировом венчурном бизнесе: технологии, созданные специалистами
российской школы, можно найти, например, в любом сотовом телефоне. В то же время, разработки,
получившие признание на мировом рынке, создаются, в основном, вне стен российских институтов
и университетов, а в рамках частных проектов, профинансированных иностранными инвесторами.
Для улучшения ситуации венчурная система должна быть интегрирована в цепочку
«идея — опытное производство — коммерческий продукт» внутри страны,
и на базе разработок российских НИИ и университетов должны появляться инновационные компании,
которые при финансировании венчурными фондами смогут превратиться в конкурентоспособные
на мировом рынке бренды.
Положение призвана исправить программа Министерства экономического развития и торговли
по созданию 6–7 региональных государственно-частных венчурных фондов объемом
10–50 млн. долл. каждый. Предполагается, что 25 % средств фонда будет поступать
из федерального бюджета, 25 % — из регионального бюджета,
50 % — от частных инвесторов. На сегодняшний день этот проект находится
уже в стадии запуска.
Некоторые крупные события венчурного бизнеса в ИТ и телекоммуникациях
в 2004–2005 гг.
Месяц | Сделка | Оценка суммы сделки (по данным прессы), млн. долл. |
2004-10 |
Ларри Эллисон инвестировал в A4Vision (биометрия) |
4,8 |
2004-12 |
Инвестиции Intel Capital и «Русские технологии» в компанию
«Электро-Ком» (поставка Internet через электосеть) |
около 4,0 |
2004-12 |
Emergent Telecom Ventures (Швейцария) приобрела 100 % акций «Комет» |
около 21–24 |
2005-04 |
Венчурная компания Ener1 Group (США) приобрела компаню Nival Interactive (производство компьютерных игр) |
около 10 (по другим данным, 3–4) |
2005-07 |
Фонд NORUM и ИК «Финам» купили 52,9 % компании «Бука»
(производство компьютерных игр) |
8 |
2005-07 |
Приход венчурного фонда Draper Fisher Jurvetson в СНГ. Штаб квартира фонда размещена
в Киеве |
предполагаемый размер фонда — 50 |
2005-11 |
Quadriga Capital Russia и Intel Capital купили 30 % «Акелла» |
3 |
2005-11 |
Создан фонд Russia New Growth Fund (УК «Тройка Диалог» + Temasek Holdings
(Сингапур)) |
объём фонда 150 |
2005-11 |
Продажа корпорацией IDT 100 % акций «Корбины Телеком» консорциуму частных
инвесторов |
146 |
2005-11 |
Продажа 33 % IBS (AIG-Brunswick (24,3 %), IFC (0,7 %) и менеджеры (8 %)) |
113 |
Тем не менее, частные инвесторы высказывают большие сомнения в будущей эффективности
программы МЭРТ, поскольку организационно-правовая форма закрытого паевого фонда особо рисковых (венчурных)
инвестиций, в которой предполагается создавать государственно-частные региональные фонды,
является неподходящей для инвестирования в небольшие рискованные компании высокотехнологического
профиля. Фонды, зарегистрированные в виде ЗПИФ, отличаются высокой степенью регламентации
со стороны ФСФР, на управляющую компанию налагаются очень высокие требования
по собственному капиталу, а инвесторы практически не могут влиять на выбор управляющей
компанией объектов вложений. Во всем мире венчурные фонды регистрируются в виде партнерств,
что обеспечивает им необходимую свободу и гибкость. Гораздо лучшей формой в России,
по мнению представителей бизнеса, являются простые товарищества (аналог General Partnership),
допускающие заключение договоров между инвесторами и менеджерами фонда на гибких и приемлемых
для всех условиях, и свободные от излишней регламентации.
Еще одним перспективным видом трансфера технологий является стратегия «абордажных крючьев»,
когда крупные корпорации через собственные венчурные фонды финансируют небольшие фирмы, близкие
по профилю к основной деятельности компании. Затем, по мере роста коммерческой эффективности
разработки, малые фирмы вливаются в состав корпорации. В России такая стратегия уже начинает
осуществляться компаниями «Аэрокосмическое оборудование» и АФК «Система».
Обе компании имеют венчурные фонды с российской регистрацией. Стоит отметить, что ни один
из них не зарегистрирован как паевой фонд.
Ведущие в СНГ венчурные фонды технологической напрвленности (данные
на начало-середину 2005 года)
Фонд | Расположение | Объем средств, млн. долл. |
Русские технологии |
Москва |
20 |
Mint Capital |
Москва |
20 |
Intel Capital |
Москва |
10 |
Система-Венчур |
Москва |
10 |
РТФ |
Санкт-Петербург |
6 |
Отраслевой венчурный фонд корпорации «Аэрокосмическое оборудование» |
Санкт-Петербург |
10 |
Draper Fisher Jurvetson |
Киев |
50 |
Самым известным проектом фонда «Система-Венчур» стала компания по созданию комплексных
систем видеонаблюдения «Видеофон МВ», уже влившаяся в состав концерна
«Ситроникс». В настоящее время «Система-Венчур» планирует работу
с компаниями строящегося технопарка в Сарове.
Иными словами, на мировой рынок выходит «российская школа», но не российская
научная инфраструктура. Это подтверждает и тот факт, что весьма малое число успешных проектов
получали поддержку от российских государственных органов. Таким образом, складывается ситуация,
когда для выхода на мировой рынок инноваторы должны сами привлекать иностранного инвестора,
а российская система технологического трансфера «варится сама в себе».
На рынок выходят именно отдельные разработки, а в целом Россия еще не нашла себя
на мировом рынке технологий, и говорить о «российской модели», по аналогии
с индийской, ирландской, израильской, еще рано, утверждают эксперты.
Источник: CNews.
|